CMA考試重點：債券

　　債券債券是指發(fā)行期限長于1年的債務工具。公司以及政府通過發(fā)行債券借入資金。

　　債券及債券契約：

　　1、債券債務到期支付、履行義務的最后日期。

　　2、債券到期時償付給債權(quán)人的金額，表明債券到期日的價值。

　　3、債券上標明的利率為票面利率。票面利率≠債券持有人要求的回報率（YTM）

　�。�1）債券契約（借款合約）

　　債券發(fā)行方和債券投資方簽訂的發(fā)行合同

　　受托人代表債券持有人的利益

　　保護性條款保護債券持有人的利益

　�。�2）債券的類型按到期期限不同劃分:

　　短期債券：2-5年

　　中期債券：5-10年

　　長期債券：10-30年期限較長的債券一般會比期限較短的債券得到更高的收益。

　　（3）按發(fā)行主體不同劃分：

　　1、政府債券：中長期債券、無違約風險、免州所得稅

　　2、市政債券：地方政府發(fā)行，免聯(lián)邦所得稅或州所得稅，風險較政府債券高。

　　3、公司債券：違約風險較高

　　4、代理債券:政府派出機構(gòu)發(fā)行，不以政府信用做完全擔保

　　5、國際債券:同時在多個國家發(fā)行，主要以美元標價。